進入歐菲光科技園的大門，園區正面墻上赫然寫著“一切都為了客戶”。十幾年來，公司董事長蔡榮軍帶著他的創業團隊，從紅外截止濾波片起步，轉入觸摸屏產業，切入微攝像頭業務，進軍指紋識別領域，再到跨進汽車電子行業，幾乎每干一行，歐菲光都做到了行業領先地位。

十年前，歐菲光全年營業收入才1.53億元，凈利潤僅僅3055.14萬元；到了去年，歐菲光全年營業收入超過260億元；今年上半年，歐菲光實現營業收入達到150.21億元，凈利潤超過6.20億元。

2017年，歐菲光再次榮登《財富》中國500強榜單，排名第234位，同時上榜“中國電子信息百強企業”。如今，歐菲光市值已經超過600億。用蔡榮軍的話說就是：“歐菲光一直以百米沖刺速度去跑馬拉松。”

經歷觸摸屏行業興替

時間回到2010年，剛剛登陸中小板的歐菲光迎來了第一批前來參觀調研的投資者。接待投資者的工作人員充滿自豪感，因為上市之前的三年中，歐菲光營業收入連年高增長，從1.53億元增長到3.72億元，主營產品紅外截止濾波片已經占據全球三分之一的市場份額，連續多年位居全球第一。

這在當時是很值得炫耀的一件事。但蔡榮軍并沒有滿足于這種“小富即安”的狀態。上市第一年，歐菲光實現的營業收入達到了6.18億元，依舊高增長，但凈利潤較上一年基本持平。蔡榮軍意識到，原有業務增長空間不大，亟需新的增長極。

當時，蘋果的iPhone手機進入中國大陸市場，受到了消費者的熱烈追捧。iPhone手機全球范圍內迅速掀起了觸摸屏熱，全球各大手機廠商相繼推出了各具特色的純平觸摸屏手機，觸摸屏在手機領域的滲透率越來越高，手機觸摸屏行業呈現出明顯的供不應求局面。

受到iPhone手機熱賣的啟示，蔡榮軍當時就決定切入到觸摸屏領域。

在歐菲光還沒上市募到資金之前，蔡榮軍就已投入資金購買了德國、日本、美國等地國際頂級的生產設備與檢測設備，在蘇州和南昌投資了觸摸屏項目。隨著IPO募集資金到位，歐菲光又在觸摸屏項目上繼續投資了超過10億元。

剛開始，歐菲光的觸摸屏產品受到了中興通訊、金立、康佳等國內智能手機廠商的采用，年出貨量超過100萬片；超募資金投資項目實施之后，歐菲光成為三星等國際品牌的供應商，并迅速占領了市場。

隨著募投項目產能釋放，歐菲光的經營業績在2012年、2013年大放異彩。2012年，歐菲光營收和凈利分別為39.32億元和3.21億元。到了2013年，這兩項數據分別為91.02億元和5.71億元。

然而，蘋果公司在2012年發布的新一代iPhone手機改變了整個觸摸屏行業。iPhone 5手機拋棄了原來G+G電容式觸摸屏方案，而是采用了將ITO導電薄膜內嵌到液晶顯示面板下面的in-cell方案。而三星則采用了on-cell方案。

兩大國際智能手機品牌不約而同地采用了新的觸控顯示方案，對于國內觸摸屏廠商而言猶如一顆重磅炸彈。

“在那個時候，不少觸摸屏企業因此而倒下，行業龍頭企業如今也還喘不過氣來。”歐菲光董秘肖燕松說，“慢慢地，整個行業就開始分化，形成了中高端手機用in-cell方案，中低端手機采用外掛式薄膜方案。”

歐菲光能在行業巨變中活下來，并且站穩了腳跟。“我們去年觸摸屏的出貨量大概1.8億片，基本上是全球最大的。”按肖燕松解釋，歐菲光電容式薄膜方案有兩個優勢：一是厚度比較薄；另一個是成本有相對優勢。而成本較高的G+G方案現在基本已經被淘汰了。

“因為技術總在革新，隨著OLED柔性顯示屏幕被高端智能手機廣泛應用，我們認為可能是個機會。”肖燕松說，外掛式薄膜方案可以彎曲，非常契合OLED柔性觸控一體化方案，蘋果公司發布的最新款手機iPhone X，據行業人士推測，就是采用OLED顯示屏+外掛式電容式觸摸屏的技術方案。

手機攝像頭業務從0到1

2015年對歐菲光來說是一個“坎”，用肖燕松的話來說，“正是青黃不接、內外交困的時候”。

這一年，歐菲光營業收入出現了上市以來第一次下滑，而凈利潤更是從2014年的7.22億元下降到4.78億元。而這一年，歐菲光股價達到了階段高點之后，在股市劇烈波動背景下，股價急轉直下，持續大幅下跌。

“那時候壓力很大，投資者經常給我們打電話。”肖燕松說，新業務剛投入還沒產生規模效應，幾乎沒有收入，利潤率沒能提起來，原來老業務觸摸屏又不斷下滑，越來越多的中高端手機采用in-cell方案，歐菲光的產品被擠到中低端市場。與此同時，人民幣升值也給歐菲光帶來成本壓力。

肖燕松所說的新業務，正是微攝像頭業務。2012年，當蘋果公司和三星相繼拋棄原本的觸摸屏技術方案之時，恰逢微軟公司推出了超級本，讓國內觸摸屏企業看到了一線生機，紛紛投資擴產用于超級本的中大尺寸觸摸屏。歐菲光剛開始也跟風投資中大尺寸觸摸屏項目，但不久后經過一番思索，蔡榮軍決定投向手機攝像頭業務。歐菲光通過定增募資投入20億元建設高像素微攝像頭模組擴產項目。

“攝像頭是智能手機的一個非常重要的零組件，現在大家都用手機來拍照，而不會再用一個卡片機，拍照效果好壞其實也是消費者選用智能手機的一個重要參考依據。所以，攝像頭在一部智能手機中的價值量一直在往上走，像素一直在提升，從原來的百萬像素到現在的千萬像素，從單個攝像頭到雙攝像頭轉變，甚至還有3D攝像頭。”肖燕松說。

在當時，高像素微攝像頭模組存在一定的資金和技術門檻，國內市場主要被三星、LG、夏普等國外企業占領，國內能夠大規模量產高像素微攝像頭模組的企業較少。肖燕松認為，對于歐菲光來說，是“難得的產業機會”。

“行業壁壘比較高，科技含量比較足，對于我們這種擁有技術儲備的科技型企業來講，快速占到制高點上，通過創新不斷推出新的產品，開拓新的客戶，引領我們成長。”肖燕松說，目前來看，當初的設想達到了預期效果。

肖燕松介紹，歐菲光2012年開始做攝像頭業務，到去年（2016年）底單月出貨量已經達到全球第一，接近3億顆。“公司攝像頭業務的收入去年在全球能排到前五，希望今年能排到前三。”

2017年4月1日，歐菲光完成收購索尼華南電子有限公司100%股權，在攝像頭模組領域的技術制程和客戶結構得到重要補強和優化，進一步提高公司攝像頭模組生產制造的技術工藝和管理服務水平。

汽車電子化帶來新機遇

令人意想不到的是，就在歐菲光“青黃不接、內外交困”的時候，蔡榮軍卻宣布進軍汽車電子這個全新的領域。2015年，歐菲光在上海設立歐菲智能車聯的全資子公司。2016年，歐菲光通過定向增發募資13.7億元，加強智能汽車電子的研發投入和產能擴建。

“汽車電子是未來的戰略方向，消費電子慢慢地會進入一個成熟期，智能手機也好，平板電腦也好，全球的銷量已經很大了，銷量再有一個很大的提升也不太容易，公司要保持發展，必須找到一個新的領域。”肖燕松說，“我們希望汽車電子和消費電子能夠齊頭并進，雙引擎驅動。”

肖燕松認為，汽車電子的市場空間足夠大，當前汽車電子化的趨勢，使得汽車電子在整車中的占比由過去的百分之二三十提升到現在百分之三四十。在一輛汽車中，電子化的相關產品價值大概有1.5萬至2萬元之間，全球每年大概有一億輛新車的銷量，因而，汽車電子也是一個萬億級市場，跟消費電子的市場規模相當。

“汽車行業正在進行深刻的變革，以特斯拉、比亞迪為代表的電動汽車品牌正在崛起，而電動汽車中的汽車電子占比更高。另一方面，汽車智能化趨勢，包括自動駕駛等一系列新技術也在改變整個汽車行業。”肖燕松認為，汽車電子市場很大，而且正在發生結構性變化，給歐菲光帶來一個新機遇。

然而，不同于歐菲光以前切入的微攝像頭領域，汽車電子已經伴隨汽車工業發展幾十年，形成了一個相對成熟的產業。作為行業的新進者，歐菲光不得不考慮差異化競爭策略。

“汽車電子可能會有比較強的競爭對手，所以我們選的方向，也是比較新的產品，比如汽車的中控屏，那是特斯拉出來之后才開始流行的，帶觸控的中控屏，另外一個就是ADAS（高級駕駛輔助系統），智能駕駛需要車載攝像頭在數量和品質上都有更高的要求，這也給歐菲光帶來新的機會。”肖燕松認為，汽車行業正在發生的變化就像當年智能手機取代功能手機一樣，會產生很多新的需求，形成新的生態。

去年，歐菲光智能汽車業務的營業收入約8000萬元，而今年上半年，智能汽車業務實現營業收入已經達到1.28億元。

天時地利人和

從年營收1.53億元發展到260億元，10年180倍的增速，對于很多企業來說是個“奇跡”，歐菲光做到了。肖燕松認為，成功并非偶然。

“企業發展從來都不是一帆風順的，對我們來講，快速發展一段，夯實一段，再快速發展。”肖燕松說，“一個行業有波峰有波谷，一個好的企業能在行業谷底的時候，通過修煉內功也好，尋找一個新的突破口也好，挺過去，在行業復蘇的時候繼續成長。”

在肖燕松看來，2011年和2015年是歐菲光比較艱難的年份，但公司經過夯實基礎，尋找新的突破口，最終實現快速成長。“老板（蔡榮軍）看得準，舍得投資源，足夠拼。高管團隊緊緊跟著老板往前拼，最終來講，是人的因素。”

肖燕松以微攝像頭業務為例，“在2012年剛投資這項業務的時候，市場并不看好我們，當時投資好幾個億，設備買最好的，網羅LG、夏普等一線廠商的工程師、生產人員甚至包括銷售人員，大家一起拼，才逐步做起來。”

實際上，歐菲光整個團隊能持續保持高昂的創業激情，與公司較為完善的激勵機制不無關系。“我們推覆蓋范圍盡可能廣的員工持股計劃或股權激勵計劃，還專門針對不能持有A股的境外員工派發股票增值權，企業的發展能給身處其中的人帶來切實利益。另外，公司考核業績為導向給想做事的人充分資源放權去做，整個團隊整體上保持比較有戰斗力，這個也反映到經營成果上。”

“很多人問歐菲光的核心競爭力是什么，我認為是創新能力。”肖燕松說，歐菲光在美國圣何塞、日本東京、韓國水原、臺北等地設立研究中心，獲取當地優質的技術人才資源，獲取最前沿的科技信息、產業信息。在國內新設先進技術研究院、博士后工作站、指紋識別技術研發中心等科研平臺，已全面構建了多技術方向、多層次、跨平臺的研發體系。

2016年，歐菲光研發投入14.48億元，占營業收入比重為5.41%，同比增長52.99%。

“我們這一代，正好趕上了中國國運上升的好時代。”肖燕松認為，從大環境來講，歐菲光的快速發展離不開中國經濟發展，宏觀環境在變好，國內整個配套更齊全。“如果不是華為、oppo、vivo、小米這些國產智能手機廠商快速崛起，也沒有我們這個產業的蓬勃發展。”

當然，上市公司發展更離不開資本市場的支持。肖燕松說：“2010年上市，將近10億元的募集資金全部投入到觸摸屏的開發，如果沒有這一筆投入，我們不可能做到今天這個規模。”

此后，歐菲光通過兩次定增募資，分別投入建設微攝像頭項目和智能汽車電子項目。“制造業要靠自身的發展實現滾動式發展比較難，像我們，每一次投資都是十幾個億，我們到去年利潤才到了7個億，等著滾動式發展，肯定是做不到這么快的成長速度，所以資本市場在公司發展中起到了非常重要的作用。”

歐菲光最新動態

2017年第三季度報告，前三季度營業收入245億元，同比增長29%；凈利潤10.2億元，同比增長80%；扣非凈利潤7.9億元，同比增長58%；毛利率12.59%，同比提升1.57個百分比。2017年第三季度單季營業收入93億元，同比增長17%；凈利潤4億元，同比增長102%，扣非凈利潤3.8億元，同比增長97%，毛利率13.14%，同比提升3.61個百分比。

據歐菲光26日在投資者關系活動中表示，公司第三季度營業收入增速放緩主要是因為公司LCM業務正在調整客戶和面板資源，三季度營收同比有所減少。LCM業務本身是為了增強客戶粘性而發展的服務性質的業務，利潤率較低，公司將把精力和資源集中在光學影像等重點業務上來。

目前其業務最新發展如下：

1.攝像頭模組業務

攝像頭業務板塊已經發展為并將繼續成為歐菲光快速增長的主要引擎。高端雙攝開始放量，全面突破主力機型，單攝客戶和產品結構調整效果明顯。廣州影像公司受客戶備貨節奏帶動，產能利用率持續提升。3D sensing方面鎖定上游稀缺算法資源Mantis Vision公司，構建從上游算法到下游模組生產的完整產業鏈，在安卓陣營取得先發優勢并構筑較高的競爭壁壘。

其中，雙攝業務伴隨行業滲透率提升發展迅猛，良率持續拉升，對攝像頭整體業務毛利水平帶動明顯。目前在國內客戶中的進展順利，主流客戶均已進入，在不同品牌和產品系列供貨占比有所差異；而傳統單攝業務保持增長態勢，在客戶端份額持續提升。

歐菲光指出，目前雙攝的價格壓力較小，因總體出貨量不大且產品定制化程度高，行業滲透率今年預計在20%左右，明年會更高。

伴隨下半年旺季到來，廣州影像公司產能利用率持續提高，盈利能力得到增強，利潤水平也正在逐步回到正常的水平。

至于3D sensing，歐菲光表示3D sensing技術是行業趨勢和機會，很多廠商將會陸續跟進。歐菲光的3D sensing技術方面布局較早，采用編碼結構光技術，鎖定上游稀缺算法資源，與以色列算法公司Mantis Vision開展排他性合作，也和若干家下游安卓陣營客戶進行深度對接，具體出貨時間要看關鍵零組件廠商的配合情況和客戶項目推進的速度。

2.觸控顯示模組業務

歐菲光表示，觸控顯示業務總體平穩，由于LCM業務正在調整客戶和面板資源，三季度營收同比有所減少，柔性OLED觸控行業趨勢越來越明確，公司已經做好量產準備；新客戶產品認證持續進行，進展順利。

3.指紋識別模組業務

歐菲光表示，電容指紋業務總體平穩，受益于規模優勢和上游芯片原材料價格下降，利潤水平穩中有升；超聲波和光學式等屏下指紋的量產準備工作已經開始，順利的話明年上半年會正式量產，其他客戶也在積極跟進。

歐菲光指出，指紋識別模組當前市場滲透率約60-70%，明年預計更高并最終成為標配。由于從高端產品向中低端滲透和市場競爭等原因，單價下降較快，但由于有市占率基礎，所以歐菲光的指紋模組產品單價和同行相比仍然有一定優勢。

4.汽車業務

歐菲光透露，汽車業務整體進展順利，目前的主要客戶為國內主流車廠，以新能源車型為主，但手頭項目轉為訂單及出貨仍需要些時間，預計2019年會有較大增長。