奇力新和美磊1月3日下午分別在證交所和柜買中心舉辦重大訊息說明會，說明由奇力新以發行新股的股份轉換方式，取得美磊100%股權。換股比例是奇力新以每普通股0.73股換發美磊普通股1股，奇力新將增資發行新股共計約6823萬股給美磊持股股東，雙方預計今年3月1日召開股東臨時會討論此案，暫定7月1日為股份轉換基準日。股份轉換完成后，美磊將成為奇力新100%持股子公司，并在股份轉換基準日終止上柜，后續將撤銷公開發行。

以奇力新1月2日收盤價101元計算，此并購案價值約新臺幣68.9億元，惟奇力新不用支付任何現金。合并后，新奇力新股本將拉高至新臺幣30億元左右，再加上日前發行的公司債若全數完成轉成轉換，新股本拉高到新臺幣31.5億元。奇力新總經理鐘世英指出，未來不排除進行減肥（現金減資），維持適當的資本結構。

圖片來源：經濟日報

鐘世英表示，透過本次結盟，連手進軍國際市場，并藉由雙方研發團隊的合作，加速開發高階產品，強化產品的深度及廣度。未來除了搶攻高階產品的市占率之外，并且預期在資源整合后營運將更具規模，在成本及競爭力上能維持優勢，對抗其他廠商在中低階產品的價格戰。

新奇力新資本額達新臺幣30.3億元，全年營收上看新臺幣170～180億元，全球市占率“坐四望三”，其Molding Choke月產能將近8億顆，超越乾坤成為產能王，這也是國宏團在MLCC、芯片電阻之后，第三個擠入全球前三大被動組件產品，全球市占估達11％，順利擠入電感產業第一領先群，因為美磊的加入，國巨集團在被動組件的市場終將維持大者恒大的態勢。

強強互補 全球布局

奇力新與美磊從客戶到產品互補性高，合并后將成為全球布局。

兩家廠商合并聚焦一體成型扼流器Molding Choke，美磊有6～7成營收集中在Molding Choke產品上，深耕美國市場已久，與美國品牌資通大廠的連結比奇力新深，德儀、特斯拉、輝達、思科均為美磊長期客戶，還包括戴爾、惠普以及蘋果等，而在高階服務器、交換機以及車用功率電感等也可補足奇力新不足；

美磊總經理許正源表示，公司目前在IT產業上營收占比約40%、網通占比30%、Data Center占比約10%及汽車、IoT占比約20%；在車用占比上，公司已切入美系電動車車廠特斯拉訂單，包括Modle 3、Modle X及新商用車等商機，未來希望在歐系及中國市場持續擴展。

奇力新的強項則在Mini Molding Choke，市占率達10％，主要應用于手機、穿戴裝置等，奇力新產品線廣，過去主攻歐洲、日本及東南亞，強項在手機、平板、車用、工控等。

奇力新總經理鐘世英表示，在Molding Choke大尺寸部分兩家合起來2億顆，奇力新也有生產小尺寸Molding Choke，月產能有4億顆。業界指出，兩者合并后，Molding Choke月產能達7.5億顆，將擠下乾坤，成為全球最大一體成型扼流器廠。

鐘世英指出，合并后雙方在業務、研發單位等人力整合上，都會公平地擇優汰弱。美磊是特斯拉的供應鏈，兩家公司合并后，將以客戶為基礎，不一定要由奇力新取得供貨商認證(vendor code)。

在產能布局方面，盡管美磊在中國大陸昆山廠擴建第3期廠房將于今年6月到7月可完工，主要布局一體成型電感、Assembly Type Inductors、網路變壓器、天線等4大產品；不過受到大陸昆山政府政策影響，奇力新在合并美磊后，將考慮調整美磊昆山廠，鐘世英指出，奇力新產能以越南廠和中國大陸湖南廠為兩大生產基地，考慮生產效益，未來可能規劃取得美磊100%股權后，將進行廠區整并，越南廠將以量產型產品為主，湖南廠以成熟型產品為主。

許正源表示，該公司去年在昆山廠進行擴充，但不受限排的限令，預估第三季初落成，產能可望持續拉大。鐘世英也指出，近來包括油墨和包材等材料都上漲，加上昆山限排措施影響供給，奇力新因而發動漲價，以反映成本。其中，奇力新旗下芯片電阻廠旺詮昨日已向經銷商發出漲價通知，多種規格產品要漲15%。

加速邁向全球電感市場前三大

這是奇力新自2017年1月宣布購并飛磁、旺詮以及湖南向華以來再次出擊，購并后年營收達新臺幣90億元，讓現已是全球第四大的奇力新規模有望直追全球電感產業前三大日廠。

根據市調機構預估，全球電感規模850億元臺幣，全球電感前三大分別為：TDK-EPC(13.42%)、Murata(TOKO)(13.78%)、Taiyo Yuden(13.22%)，奇力新(Chilisin)市占約7.01%，Sunlord約6.69%，躋身全球前三大，突破兩位數市占率是關鍵也是門檻，以去年奇力新營收60億元加上美磊30億元約90億元，全球市占率可望達11%。

鐘世英表示，奇力新與美磊結合后，可以組成國家隊打世界杯，加速奇力新朝全球電感組件市場前3名邁進。“美磊是整并的開始，不是結束。”鐘世英指出，目前奇力新在全球市占約7%，排名第五，目標是擠進世界前三，挑戰日廠TDK、MURATA以及太陽誘電。在臺灣，奇力新目前已是第一大電感廠，美磊第二，兩者毛利率皆有27%左右。

奇力新營運長郭耀井指出，“奇力新總部有一個倒數的計時板，距離2019年成為前三名的目標，還有723天。”將美磊納入奇力新后，與前3大電感大廠領先群差距縮小，在可預期的時間內，達到全球前3名可期。

新奇力新將穩居全球電感“坐四望三”的地位，擠進領先群，居TDK、Murata和Taiyo等三大日廠之后，目標一至兩年內躋身前三大。法人認為，這次合并案溢價幅度在合理范圍內，新奇力新藉此將可擴大市占與客戶群，算是樁好交易。

法人看好奇力新與美磊合并將發揮綜效，法人預估，奇力新集團今年合并營收可望較去年成長15%，其中奇力新今年營運可望較去年成長20%，飛磁預估可以年增10%到15%，旺詮可望年成長10%到20%，合并美磊后，可望明顯挹注奇力新營收及獲利。