建滔積層板又一張PCB板材通知飛來

由于原材料銅、玻璃紗、玻璃布以及化工原材料緊缺及價格上漲，令敝司生產成本上漲，迫于成本壓力，故敝司將從2017年7月26日接單起，對所有材料價格調整如下：

PCB板料 加價幅度 +HKB10元/張、RMB10元/張

半固化片 加價幅度 +10%（注：半固化片又稱多層線路板用粘結片）

據相關資料，在覆銅板（CCL）的生產成本中，30%為人工和制造費用，剩下的為上游的原材料：銅箔占比最大，約為35%，樹脂和玻纖布各占18%左右。覆銅板占據PCB線路板造價的約40%，加上其它板材如半固化片上漲，將對PCB廠商本已微薄的利潤形成擠壓，傳導至PCB產業。

根據PrismarkPartnersLLC的數據，公司連續十一年位列全球第一大覆銅板廠商，2015年，全球前三大覆銅板生產商建滔積層板、生益科技、南亞的市占率分別為14%、11%、11%。建滔積層板是建滔化工的子公司，主要從事覆銅板及上游銅箔、玻璃纖維等產品的生產。其覆銅板產品有兩種，環氧玻璃纖維覆銅面板和紙覆銅面板，下游為1200多家印制電路板廠商。

除了最初級原材料來自外部采購外，覆銅板的直接材料銅箔，樹脂和玻纖布等都是公司自己生產。這些原材料的80%~90%都是自供公司使用，剩下的為外部銷售。

電子銅箔主要應用于覆銅板和鋰電池負極材料，覆銅板占比約80%左右。銅箔方面，該公司是全球第三大電子銅箔生產商，目前擁有約6000噸銅箔月產能，其中10%對外銷售，包括100噸鋰電銅箔。這些銅箔由公司間接持股65.95%的建滔銅箔負責生產。

覆銅板方面，主要生產硬板為主，包括：紙質基板，偏低端產品，多用于家電，占據全球約70%的產能。玻璃環氧復合基板，偏高端產品，多用于電子設備。

上游原材料方面，以自供為主，包括銅箔、漂白木漿紙、玻纖布、玻璃紗、環氧樹脂、PVB等。

都是新能源汽車惹出來的“禍”

1.原材料銅箔緊缺和漲價

在新能源汽車市場的拉動下，作為動力鋰電池不可或缺的原材料，鋰電銅箔的市場需求不斷拉升，而大量的鋰電銅箔需求導致覆銅板主要原材料銅箔出現緊缺和漲價。目前，新、舊銅箔企業所有的擴產都是圍繞著鋰電池。

銅箔在過去1年里供不應求，去年3月，市場占有率最高，影響力最大的覆銅板大廠建滔首先發出漲價通告后，其他的板材商紛紛跟漲，刺激上下游供應鏈也全面跟進。隨后一直持續到現在，銅箔上游產能釋放要等到2018年上半年，緊缺還將持續。

有業內公司坦言，覆銅箔板的生產企業，一改過去到貨三五個月后才付款的習慣。帶著現金采購銅箔，銅箔價格漲了20～30%，還得排隊訂貨限量供應。

2.玻纖布供應短缺，銅價上漲

玻纖布是覆銅板另一大原材料。

此前，據中時電子報消息，電子級玻纖紗布大廠南亞旗下一座電子級玻纖紗窯2月15日開始冷修，為期3個月，刺激玻纖布供應短缺，價格飆升。下半年又傳出將有玻纖紗廠冷修。訂貨、設備調試、爬坡、新建的熔爐的到位時間需要約一年半，更長于銅箔。

由于玻璃紗供應不足，集團玻璃布廠部分織布機因玻璃紗不足導致停機，玻璃布廠將對板廠玻璃布供應每月減少1000萬米，導致板廠FR-4產量較少120萬張左右，此情況將持續到年底。希望客戶提前做好采購計劃準備，避免板料供應緊張導致損失。

此外，銅價上漲，倫敦期貨銅價格觸及6234.50美元，為2015年5月以來最高，是主要消費國中國需求強勁的信號。銅價上漲直接影響銅箔價格上漲，傳導至覆銅板企業。

3.下游PCB行業的旺季效應

一塊小小的印刷線路板，有些體積還沒手掌一半大，卻是電子業的支柱，小到精密儀器和智能手機，大到電腦和汽車配件，都離不開它的參與。

一般而言，下半年的生意比上半年要好很多，新能源汽車、手機、LED小間距、通訊基站等各大細分電子市場需求旺盛，PCB下游應用市場已經發生了深刻的變化，多個行業對于PCB的需求量實現兩位數的年增長速度，覆銅板是印制電路板（PCB）的基板材料，最能反映市場冷暖行情。

原材料瘋狂上漲，PCB廠商如何突圍？

由于前幾年覆銅板產能過剩，投資回報率過低，小廠商沒有規模和技術優勢而陸續退出，市場集中度不斷提升。2015年幾乎沒有新建產能，大廠商普遍沒有大幅擴產的計劃。相對PCB產業，CCL集中度相對較高對下游有較大話語權，原料漲價為覆銅板廠商借機調價提供理由和空間。去年開始，銅箔漲價導致小型覆銅板廠商一張板都出不了，部分工廠因為環保因素倒閉，讓產能進一步向建滔、生益、南亞這類大廠集中。

2016年經濟開始復蘇，車用PCB產品（汽車板）成為近年來行業增長最迅速的領域，新能源汽車對銅箔和覆銅板使用量大幅上漲，使用面積是過去的兩倍以上，導致下游PCB市場供不應求，對覆銅板漲價接受度較高，現金付款比例增加，覆銅板企業貨期周轉變快。

此外，汽車電子對可靠性要求更高，并逐步趨于直接采購，不僅需要認證PCB、還要認證CCL，因此壁壘和進入周期都非常緩慢，間接推高了CCL和其他原材料的供應缺口。業界認為，在這樣的環境下，打價格戰是不可取的。以廉價材料降低品質更是行不通的。一些有實力的廠商為避免受漲價影響，早已大量囤貨備料，已經把庫存周期提高，從三周提升至三個月。

PCB板料市場價格已無回落可能，面對上游材料持續攀升的壓力，以及所剩無幾的毛利，受傷的還主要是中小型PCB廠商，只好在客戶和漲價之間平衡，各種費用都在漲，目前下游客戶對PCB廠商提價措施也是兩難。

對國內電路板廠商而言，目前行業正在發生深刻變革，排名靠前的大廠營收逼近國際大廠，產品線也從低端向中高端沖擊，品質不斷提升，從廉價走向宜價，無論是出口貿易還是內需替代，全球PCB產能向中國轉移是大勢所趨。國內PCB產業應能夠抓住這個行業集中機遇，向中高端附加值產品突圍，擴大市場規模，穩定國內走向全球。